هناك الكثير من الامتيازات عندما يتعلق الأمر بالعمل في شركة ناشئة (مرحبًا ، لا تضطر أبدًا إلى ارتداء البدلة مرة أخرى!). ولكن ، في حين أن طاولات الطاولة بونج وفواصل ألعاب الفيديو في المكتب قد تساعدك على الوصول إلى يومك ، فإن امتلاك قطعة من الشركات الناشئة التي تقدر بملايين الدولارات (أو مليارات الدولارات) تعد بلا شك واحدة من الأفضل.
باختصار ، إن امتلاك أسهم في شركة يعني أن لديك حصة في الأعمال التجارية التي تساعدها في البناء والنمو. أنت أيضًا متحمس لزيادة قيمة الشركة بنفس الطريقة التي يتحلى بها المؤسسون والمستثمرون. على حد تعبير فريد ويلسون ، مؤسس Union Square Ventures والمدون على AVC.com ، فإن إنصاف الموظفين "يعزز أن كل فرد في الفريق ، ويشارك الجميع في المكاسب ، والجميع مساهم."
لكن تلقي الأسهم ليس بالأمر البسيط ، حيث تأتي حزم الأسهم بجميع أشكالها وأحجامها ، ومن المهم أن نفهم مزايا وعموم ما تحصل عليه قبل الانضمام إلى أي شركة ناشئة. لتبدأ ، إليك بعض الأسئلة الأساسية التي يجب أن تطرحها على نفسك وعلى أصحاب العمل المحتملين لمساعدتك في تقييم عرضك.
هل هذه هي الشركة الصحيحة؟
يشتري المستثمرون الأسهم في شركة بأموال ، لكنك ستكسبها من خلال استثمارك للوقت والجهد. لذلك من المهم أن تفكر بشكل عقلاني ، كما يفعل المستثمر ، في آفاق نمو شركتك الناشئة.
المحامي ماري راسل ، مؤسس شركة Stock Option Counsel في سان فرانسيسكو ، تنصح بأن أي شخص يتلقى تعويضات الأسهم يجب أن يقيّم الشركة ويعرضها بناءً على تحليله المستقل. هذا يعني النظر بعناية في القيمة السوقية للشركة وتقييمها. (ضع في اعتبارك أن عددًا قليلًا جدًا فقط من أصحاب أعلى الشركات هم من مخولين لجدول الرسملة في الشركة - لذلك ما لم تكن مسؤولًا تنفيذيًا على مستوى C ، فمن المحتمل أنك لن ترى ذلك. إذا كنت تعمل في شركة ناشئة مدعومة بالمشروع. ، فإن الجولة الأخيرة من التمويل كانت ستحدد تقييم الشركة. اسأل مؤسسي الشركة أو المديرين التنفيذيين عن التقييم.)
بعد ذلك ، ضع في اعتبارك أن VCs غالباً ما تقوم باستثمارات 10 أو أكثر في شركات مختلفة ونأمل في خروج كبير من واحدة أو اثنتين. بمعنى آخر ، يحسبون مخاطر فشل معظم الشركات الناشئة. ولسوء الحظ ، يجب عليك ذلك.
على الرغم من أن هذا لا يبدو خبراً سارًا ، إلا أنه يعني حقًا أنك بحاجة إلى التفكير في صورة كبيرة والتفكير في الحزمة بالكامل عند قبول الوظيفة. لا ينبغي أن يكون الحصول على حصة أسهم مربحة محتملة السبب الوحيد لشغل وظيفة - يجب عليك أيضًا التأكد من حصولك على تجارب مهنية ذات مغزى وتلقي مزايا مثل التعويض النقدي والتأمين الصحي من الوظيفة.
هل هناك استراتيجية خروج؟
بكل بساطة ، يكون حدث الخروج عندما يتم بيع الشركة أو طرحها للجمهور. وكجزء من تقييمك ، يجب عليك أن تسأل المؤسسين عن استراتيجية الخروج الشامل الخاصة بهم. هل يخططون لبيع؟ هل يريدون أن يصبحوا الشركة العامة في غضون خمس سنوات؟
في حالة خروج بدء التشغيل الخاص بك بتقييم كبير ، فقد تتحول أسهمك إلى نقد. لكن في حالة عدم تمكن الشركة المبتدئة من تحقيق ذلك - أو إذا بقيت واقفة على قدميها ، ولكن دون بيعها أو طرح أسهمها على الملأ - فقد لا تتحول أسهمك إلى أي شيء.
ما هي النسبة المئوية لملكيتي؟
يمكن القول أن هذا هو السؤال الأكثر أهمية الذي يمكنك طرحه حول تعويض حقوق الملكية الخاصة بك ، حيث إن النسبة المئوية التي تملكها ستحدد المبلغ الذي سيتم دفعه لك في حدث الخروج.
لذلك ، عندما يتم إخبارك بعدد الأسهم أو الخيارات التي تعرض عليها ، اسأل أيضًا عن إجمالي الأسهم المعلقة. عدد الأسهم أو الخيارات التي تملكها مقسومًا على إجمالي المشاركات القائمة هو النسبة المئوية للشركة التي تمتلكها.
عند بدء تشغيل نموذجي مدعوم بالمشروع ، يميل مجمع أسهم الموظفين إلى الانخفاض في مكان ما بين 10-20٪ من إجمالي الأسهم القائمة. هذا يعني أنك وستحصل جميع زملائك الحاليين والمستقبليين على أسهم من هذا المجمع.
لمساعدتك في قياس "سعر السوق" لتعويض الأسهم الخاصة بك ، هناك بعض الموارد المرجعية المجانية. يقدم كل من AngelList و Wealthfront أداة تفاعلية حيث يمكنك فرز الرواتب وتعويضات الأسهم حسب الموضع ومستوى المهارة والموقع. تسمح لك Ackwire ، وهي قاعدة بيانات على الإنترنت تتضمن رواتب البدء وحقوق الملكية المجهولة ، بفرز مجموعة مماثلة من البيانات أيضًا حسب تقييم الشركة وعدد الموظفين.
هل أتلقى خيارات الأسهم أو الأسهم المقيدة؟
بعد ذلك ، ستحتاج إلى معرفة نوع الأسهم التي تتلقاها.
إذا تلقيت خيارات الأسهم - الشكل الأكثر شيوعًا لتعويض أسهم الموظفين - فإنك تحصل على الحق في شراء الأسهم بسعر محدد مسبقًا أو سعر الإضراب. يمكنك "ممارسة خياراتك" عند شراء الأسهم الأساسية بسعر الإضراب. تلتزم الشركة قانونًا بتحديد سعر الإضراب على أساس القيمة السوقية العادلة لسهم الشركة عند منح الخيارات لك. عندما يكون سعر الإضراب مساوياً للقيمة السوقية العادلة ، تعتبر الخيارات "في المال".
لذلك ، إذا تم منحك خيارات الأسهم "في النقود" بسعر إضراب قدره 1 دولار ، وكنت تمارس خياراتك في نفس اليوم ، فستدفع 1 دولار لكل سهم ، وتملك هذا السهم بقيمة دولار واحد بالضبط. سيكون لديك صافي ربح قدره 0 دولار. مع نمو الشركة بمرور الوقت ، سترتفع قيمة الأسهم.
الآن ، لم تعد ممارسة اختياراتك في نفس يوم المنحة أمرًا شائعًا لأنك يجب أن تكتسب شيئًا أولاً. بمعنى آخر ، من المحتمل أن يتم منحك في الغالب خيارات الأسهم مع جدول زمني يتطلب منك العمل عند بدء التشغيل لفترة من الوقت قبل أن تتمكن من ممارسة أي من خياراتك.
الأوراق المالية المقيدة ، من ناحية أخرى ، تُمنح لك الأسهم بقيود (تعد واحدة من أكثر الأسهم شيوعًا). بمعنى آخر ، ليس عليك شراء هذا السهم ؛ تم منحها لك. كما أنه عادة ما يعطى للمؤسسين والموظفين الأوائل عندما تكون قيمة السهم منخفضة جدًا ، أو قريبة من 0 دولار.
كم من الوقت هو بلدي الجدول فستينج؟
تأكد من أن تسأل عن تفاصيل جدول أعمال شركتك لمعرفة بالضبط ما كنت تملك ومتى. مرة أخرى ، يعني الأمر أنك ستربح منحة الأسهم الخاصة بك بمبالغ جزئية مع مرور الوقت. على سبيل المثال ، إذا تم إخبارك في يومك الأول بأنك منحت 10000 سهم وفقًا للجدول الزمني المؤقت ، فأنت لا تملك أي أسهم في ذلك اليوم. سوف تكسب كامل المبلغ خلال فترة محددة من العمل المستمر.
الجدول الزمني الأكثر شيوعًا للموظفين هو أربع سنوات مع جرف مدته سنة واحدة. يعني جرف مدته عام واحد أنك لا تندرج خلال السنة الأولى من العمل - إذا تركت الشركة قبل الذكرى السنوية الأولى لتاريخ استئجارك ، فلن تترك أي شيء. والفكرة هي تجنب وضع التشغيل والفروق ، حيث يمكن للموظف الذي تبين أنه لائق أن يتخلى عن قطعة من الشركة. (للسبب نفسه ، يخضع المؤسسون والشركاء المشاركون أيضًا في العادة إلى قيود تقييدية.)
بمجرد أن تكون مع الشركة لمدة عام كامل ، سيصبح ربع إجمالي منحة حقوق الملكية الخاصة بك ملكًا لك. بعد هذه النقطة ، فإن رصيد حقوق الملكية الخاصة بك يكمن لك شهريًا أو ربع سنوي.
ماذا عن الضرائب؟
إذا كنت قد استلمت شيكًا من أي وقت مضى ، فأنت على دراية بضريبة الدخل العادية ، والتي تتراوح من 10٪ إلى 39.6٪ من إجمالي الدخل اعتبارًا من عام 2013. مصلحة الضرائب تعتبر كل من النقد وحقوق الملكية الدخل الخاضع للضريبة. هناك قواعد خاصة تحكم متى وكيف يتم فرض ضرائب على حقوق الملكية. اسأل (الشركة والشخص المحتمل أن يكون متخصصًا في الضرائب) عن المسؤولية الضريبية المحتملة لتعويض الأسهم الخاص بك لتجنب المخاطر المرتبطة بالضرائب وأي مفاجآت.
الشكل الأكثر شيوعًا لخيارات الأسهم الممنوحة للموظفين هو خيارات الأسهم المحفزة أو ISOs. إذا تم استيفاء قيود معينة ومتطلبات احتجاز محددة ، فيمكن أن توفر ISOs مزايا ضريبية عند ممارسة الخيارات ولاحقًا عند بيع الأسهم من أجل الربح. لذلك إذا تم منحك شهادات ISO ، فتأكد من طلب توضيح لهذه المزايا الضريبية بالتفصيل.
متى يمكنني بيع الأسهم الخاصة بي؟
بمجرد حصولك على أسهم مكتسبة بالكامل أو ممارسة خياراتك المكتسبة بالكامل ، لديك خياران: يمكنك الاحتفاظ بسهمك حتى يكون هناك حدث خروج أو بيع الأسهم في معاملة خاصة إما إلى مستثمرين خارجيين أو العودة إلى الشركة. قد يتطلب هذا موافقة الشركة وقد يخضع لقيود بموجب القانون الاتحادي.
تزداد شعبية المبيعات الخاصة في الأسواق الثانوية من خلال خدمات مثل SecondMarket و SharesPost. تستخدم بعض الشركات هذه الخدمات لمنح الموظفين فرصة مبكرة للنقد قبل حدث خروج. على سبيل المثال ، خدمت Sharepost موظفي Facebook الذين يبيعون أسهمهم للمستثمرين من القطاع الخاص قبل أن تصبح الشركة عامة في مايو 2012.
إذا كان لديك خيارات مكتسبة وإذا غادرت الشركة ، فقد تتم مطالبتك بممارسة جميع الخيارات المكتسبة خلال فترة زمنية محددة أو تخسرها. إذا تركت الشركة بشروط جيدة ، فقد تتمكن من التفاوض على امتياز خاص حيث تقوم الشركة بإقراضك سعر الإضراب أو إعادة شراء عدد من الأسهم فورًا عند التمرين لمساعدتك في تغطية تكلفة التمرين. يمكن أن يساعدك الحفاظ على شبكة جيدة مع الزملاء الحاليين والسابقين على معرفة ما يمكنك توقعه بشكل واقعي عند مغادرة الشركة.
إذا كان هذا يبدو كثيرًا - حسنًا ، فهذا لأنه كذلك. لكن معرفة قدر الإمكان حول عرض الأسهم الخاص بك مقدماً سيساعدك على تحديد قيمتها وتحديد ما إذا كان خطر الانضمام إلى شركة ناشئة يستحق المكافأة المحتملة.
والأهم من ذلك ، كما ينصح المحامي زيك فيرميليون ، الشريك في شركة أدلر فيرميليون آند سكوسيليتش التي تتخذ من بروكلين مقراً لها: من المهم للغاية الحصول على "شيء ما على الورق في وقت مبكر ، حتى لو كانت ورقة مصطلح غير ملزمة مكتوبة على منديل". لأنه "أنت في أفضل وضع للتفاوض بشأن شروط التعويض في وقت مبكر من العلاقة. قد يكون الإصرار على مستندات قانونية كاملة في هذه المرحلة بمثابة إلهاء ، ولكن وجود نصب تذكاري مكتوب لصفقتك مفيد لتجنب سوء التفاهم لاحقًا. "
